Change à terme
VOTRE SITUATION D’IMPORTATEUR
- Vous avez des paiements en USD à effectuer à une date future et vos revenus ou votre devise de fonctionnement est le MAD
- Vous supportez donc un risque d’appréciation dans le temps du USD contre le MAD, qui renchérirait vos coûts
- Vous souhaitez vous couvrir contre une hausse du USD
| Client | IMPORTATEUR |
| Nominal | 1 000 000,00 |
| Devise | USD |
| Date de cotation | 20/09/2016 |
| Date d’échéance | 21/03/2017 |
| Cours à terme indicatif* | 9,825 |
| Montant en MAD équivalent donné à titre indicatif | 9 825 000,00 |
FONCTIONNEMENT
En date de transaction, vous arrêtez avec la banque :
- le montant en USD ou MAD que vous souhaitez couvrir
- la date d’échéance de votre couverture
- un cours à terme, auquel l’échange de devises aura lieu à la date d’échéance
Ce cours à terme se décompose en cours au comptant +/- des points de terme, qui sont fonction notamment du différentiel de taux d’intérêt au moment où la transaction est mise en place.
A l’échéance, les devises sont échangées au cours convenu. Il s’agit d’une obligation des deux parties et non d’une option.
AVANTAGES ET INCONVENIENTS POUR UN IMPORTATEUR
AVANTAGES
L’entreprise est parfaitement couverte contre une appréciation du USD face au MAD
L’entreprise est certaine du montant de ses cash flows futurs; vous connaissez le montant dû en MAD
Aucune prime n’est à payer
L’opération est simple à gérer
INCONVENIENTS
L’entreprise ne pourra pas bénéficier d’une amélioration du cours de change en sa faveur au delà du cours prédéfini
Comme toute opération de couverture, son dénouement dans le cas d’arrêt du produit peut générer une soulte à payer ou à recevoir en fonction des conditions de marché
* Les cotations sont indicatives et données uniquement à titre d’illustration. Elles sont susceptibles de changer en fonction des conditions de marché.